“泡椒凤爪第一股”有友食物在快速消耗品市集的热烈竞争中频现危险。
尽管2024年三季度功绩敷陈清晰营收与净利润双增长，但其中枢居品毛利率下滑、存货盘活效果低下，以及研发干预不及却为将来发展蒙上暗影。此外，频发的食物安全问题和对喜悦居品的高额干预更激励市集对其主营业务可抓续性的深度担忧。
这家因泡椒凤爪成名的公司，似乎正堕入“不务正业”的质疑声中，下一步路在何方，备受暖热。
功绩下滑，2023年存货盘活率降至2.31次
10月25日，有友食物发布2024年三季报。敷陈清晰，公司前三季度营业收入为8.87亿元，同比增长16.77%；归母净利润为1.21亿元，同比增长14.30%。
营收和净利润双增长，看似挺利害，但毛利率却出现了下滑。2024年前三季度，公司毛利率为30.06%，同比下落0.56个百分点；净利率为13.67%，较上年同期下落0.29个百分点。
事实上，自2022年以来，有友食物的中枢单品泡椒凤爪的平均销售单价一直在高潮。在中枢单品单价高潮的配景下，其毛利率却出现下滑，施展价钱压力仍是悬在有友食物头上的一把芒刃。不外，消耗者却不肯意为加价买单了。在酬酢平台上，还是有不少消耗者吐槽有友的泡椒凤爪越卖越贵：“谨记初中时候几块钱就能买一扫数，现时一扫数被切成多量块，卖到13块了。”
值得驻守的是，在存货方面，有友食物也呈现了不好的势头。存货盘活率方面，有友食物在上市前(2016-2018年)的存货盘流水平较高，存货盘活率差别为7.76次、9.02次、5.98次，但上市后就冉冉走低，2019年存货盘活率跌至3.32次，2023年仅为2.31次。
其中，原材料占据存货的大头。从原材料界限来看，公司原材料界限逐年高潮，由2016年的4992万元上升到2023年的32244万元，盘活率由2017年的10.82下落至2023年的1.96，原材料盘活天数也从2017年的33天上升到2023年的184天。
这意味着有友食物在将存货挪动为现款方面的效果偏低，需要更长的手艺来变现有货。
而有友食物在2023年年报中提到，“公司所坐褥的泡卤风范失业食物属于快速消耗品，对居品的簇新度和口味条目较高。因此，公司笔据年度功绩筹备及产能情况制定年度坐褥规划，在年度坐褥规划框架下，使公司的库存商品守护在相对较低水平，在保证发出居品的簇新度的同期幸免库存积压。”
而原材料囤积了6个月智商盘活一次，与有友食物在年报所形色的条目大相径庭，如斯长的原材料盘活天数，是否存在食物落后风险？且原材料的库存账龄平均长达6个月，天然未卓著保质期，但口感些许如故会受影响。
功绩不够，喜悦来凑？
居品单一的结构性风险，一直是悬在有友食物头上的一把利剑。公司也在2023年年报中承认，“从公司永恒发展有计划，这种较为单一的居品结构使公司濒临一定的运筹帷幄风险”。
为了侧目这一风险，有友食物宣称其一直在加强居品研发和市集拓展以接济新的功绩增长点。不外，从研发干预来看，上半年公司的研发用度仅为170.11万元。从营收占比来看，法例2024年上半年末，泡椒凤爪的比重依然达到75.61%。
比拟之下，有友食物对喜悦干预愈加“情有独钟”，果然让东谈主恍隐约惚。10月17日，有友食物走漏了《对于使用自有资金购买喜悦居品到期赎回并不绝购买喜悦居品的公告》，公告清晰，其共计1.2亿元的喜悦居品到期赎回后，又将不绝购买喜悦居品。法例现时，公司购买喜悦居品的资金已达9.2亿元。
对主营业务研发的相对疏远和对喜悦投资的“情有独钟”，是否会让公司濒临运筹帷幄风险？高达9.2亿的喜悦干预，简精练赶上有友食物2023年整年的营收(9.66亿元)，这是否合适公司的可抓续发展？
就联系问题，手艺财经联系有友食物公司方面，法例发稿，未获恢复。
除了功绩发达欠安外，有友食物也没能逃过食物企业的“质料关”。在黑猫投诉平台上，有不少消耗者反应买到的有友食物居品存在食物变质、有异物的情况。
投诉清晰，买到的有友泡椒鸡爪骨头带血变质，鸡爪肉发黑变质。还有消耗者反应，我方买的鸡脚筋包装内有头发，法例现时，该条投诉仍在经管中。
从高唱大进的“泡椒凤爪第一股”到如今多重挑战加身，有友食物的转型之路不禁令东谈主深想。面对中枢居品增长乏力的地点，靠加价守护功绩是否仅仅“饮鸩而死”？研发干预乏力、居品改进迟缓又能否确切破局单一居品结构的风险？此外，食物安全问题频现与喜悦投资的热衷，让东谈主不禁质疑：有友食物战术要点是否偏离了主业？
在消耗升级与竞争加重的双重配景下，有友食物如安在遵从品牌初心与罢了交易可抓续之间找到均衡？是重回中枢业务的改进与升级，如故冉冉淡出历史舞台？将来的谜底约略就在于，它能否在歧路口作念出理智而顽强的遴荐。
